復合肥還要漲？近期復合肥價格走勢分析（4月7日）
年初復合肥市場觀望情緒較重。2月迎來春節假期，市場操作推遲，3月市場供需快速回升，但3月中旬開始，原料價格松動，市場支撐再次減弱，業者謹慎操作，按需跟進。二季度市場將轉向夏季備肥，原料預期走勢偏弱，下游觀望情緒漸增，按需備肥。預計二季度復合肥市場壓力不減，市場需求啟動緩慢，市場氛圍較難好轉。
價格重心承壓下行
截至3月29日，國內主流45%硫基復合肥（15-15-15）價格在2750~2900元/噸，45%氯基復合肥（15-15-15）價格在2300~2600元/噸。一季度價格高點出現在1月初，價格低點出現在3月底，3月底相較于1月初價格下降150~230元/噸，同比下降400~500元/噸。
一季度國內復合肥市場承壓下行。1月原料價格持續下滑，復合肥成本支撐及市場心態繼續減弱，企業新單靈活成交，以一單一議為主，下游經銷商提貨積極性較低，市場價格重心明穩暗降。2月傳統春節來臨，在節日氣氛烘托下，市場各方從業者操作積極性有限，市場交投氛圍冷清，走貨進度較慢。2月底，隨著原料價格反彈，且天氣逐漸轉好，下游需求陸續啟動，市場交投氛圍逐漸好轉，走貨量明顯增加。3月春耕用肥臨近，市場需求釋放，經銷商提貨積極性較高，需求支撐增強；3月底春季肥逐漸接近尾聲，加之原料走勢偏弱，經銷商觀望情緒較重，提貨積極性降低，市場走貨發運進度放緩。企業供應充足，且原料走勢預期偏空，復合肥市場承壓下行，但跌勢較緩。
原料價格跌宕起伏，成本支撐不足
從原料成本上看，一季度原料價格整體呈下滑趨勢。其中，鉀肥大幅下滑，3月29日，國產鉀60%晶市場價格較1月2日下降460~750元/噸。一季度原料整體供應充足，但需求支撐較弱，因此在供需失衡狀態下，原料價格持續下滑。
用肥需求延遲，3月市場需求集中釋放
根據傳統農需分析，一季度基層用肥需求主要以小麥返青追肥及早稻施肥為主，且用肥主要集中在2~3月。市場主要以冬儲備肥出貨為主，但受原料價格影響，市場冬儲備肥較為謹慎，存在一定貨源需求缺口。因此，3月市場出現需求集中釋放情況，走貨較為集中。
為確保供應，3月企業產能利用率快速提升
市場行情走勢不穩，為減少庫存壓力，企業多以銷定產。國家統計局數據顯示，一季度復合肥總產量1370噸左右，較去年同期下降約8.4%。1月受原料價格影響，市場備肥積極性不高，到貨量明顯少于去年，部分企業庫存較高，以靈活生產為主。2月傳統春節來臨，加之市場弱勢不減，企業停車或將復合生產開工率持續降低。3月下游剛需釋放，且市場存在一定缺口，短時間內市場集中走貨，為確保供應，企業開工率快速提升，對比去年供應能力有所增加。春季需求集中釋放，在需求支撐下，企業產銷同升。
后續價格跌勢或相對減弱
原料對于復合肥的重要性不言而喻，二季度復合肥主要原料利好消息難尋，多數原料價格在二季度預計以震蕩整理為主，少部分價格或存繼續下行可能。短期出口政策對原料價格影響因素較大，若出口消息對原料支撐較弱，價格或持續走低，那么復合肥成本支撐將進一步減弱。
供應方面，二季度部分企業仍有新增產能投產，供應量充足，市場價格競爭較大。需求方面，市場需求將逐漸釋放，但下游積極性受行情影響較大，交投氛圍短時難以改觀。
根據原料成本分析，復合肥產品定價處于低位，后續價格跌勢或相對減弱，且市場基層剛需釋放，對復合肥價格有一定支撐作用。因此二季度復合肥價格或降緩慢下滑。4月春季肥掃尾，部分庫存較高企業降價清庫，市場價格跌幅擴大；5月市場夏季肥走貨為主，市場貨源逐漸下沉，在需求支撐下，企業價格調整幅度較小；6月夏季肥逐漸進入尾聲，下游用肥需求啟動，經銷商積極向下鋪貨，按需補單，企業掃尾清庫，新單靈活成交為主。