尿素震蕩下行，近期尿素價格行情周報（11月25日）
本周尿素市場價格震蕩下行，上周末部分工廠收單壓力較大，開始大幅下調出廠報價后，逐漸接近下游心里價位成交開始放量，并且期貨價格開始企穩回升，價格逐步止跌企穩。但受交易所限倉等因素影響，周五期貨價格下跌導致觀望情緒加重，價格弱穩運行。
開工方面：開工率小幅下降
據2023年11月21日調查，全國尿素日產量約為17.86萬噸，開工率約80.33%，其中以煤為原料的尿素企業開工率為79.51%，以天然氣、焦爐氣為原料的尿素企業開工率為82.80%。全國尿素企業開工率和上周相比下降0.52個百分點，同比上漲10.59個百分點，其中煤頭企業開工率與上周相比上漲0.30個百分點，同比上漲11.56個百分點，氣頭企業開工率與上周相比下降2.95個百分點，同比上漲7.96個百分點。
國際方面：巴西市場領跌世界
本周即使不考慮阿根廷的影響，巴西市場依舊艱難，尿素價格暴跌近50美元/噸，壓低多數產地的FOB價格，并對世界尿素價格產生影響。其他多數地區價格均有下降，特別是美國，其中一筆成交價甚至低于300美元/噸（NolaFOB價）。貿易商開始以350美元/噸FOB（埃及）回補土耳其和南歐12月的空頭頭寸。世界各地生產商都有12月份的尿素可供銷售。
快速下跌或意味著距離觸底越來越近，但在價格觸底之前，巴西市場需要小幅維穩。與此同時，隨著10月份產量達到創紀錄水平、11月份銷量下降的消息傳出，印度進行新一輪招標的可能性已經消退。
本周行情：尿素價格震蕩下得
本周，尿素價格在快速下調后，上游工廠收單明顯好轉，部分工廠開始限制收單。但隨著部分工廠價格企穩上漲后，成交受阻，加上周五期貨價格回調明顯，市場觀望情緒加重。截止今日，山東及河南地區工廠中小顆粒尿素主流出廠報價2400-2430元/噸，較上周下調50元左右。供應方面，上游工廠仍有待發支撐，以挺價為主，個別企業收單壓力加大小幅下調出廠報價。目前開工率受部分氣頭企業停車影響，小幅回調。但整體依然維持高位，供應相對充足。需求方面，全國復合肥廠開工均有提升，需求有增量預期，不過因當前價格維持高位，下游有恐高情緒，且今日期貨價格下行，市場觀望情緒濃厚。
下周預測：價格弱勢窄幅調整
下周，目前檢修企業較少，開工依然維持高位，全國復合肥廠開工均有提升，生產春季高氮肥為主，因庫存低位而存在補庫需求，且儲備企業亦存在階段性儲備需求。受相關部門保供穩價影響，加上出口受限，預計下周尿素價格弱勢運行為主，由于國內需求依然存在，暫不具備大幅下跌可能。
（來源：肥易通化肥價格資訊、部分數據來源：中國氮肥工業協會）