時至8月中旬，國內(nèi)尿素行情在確認(rèn)觸底之后，再度展現(xiàn)出快速反彈的特質(zhì)，這動力非“心態(tài)”二字莫屬。正是這種對尿素后市信心的建立，驅(qū)使復(fù)合肥原料采購率先啟動，進(jìn)一步誘發(fā)到大農(nóng)資公司備肥，以及滲透到中小農(nóng)資公司追捧。
尿素淡季觸底參標(biāo)上浮
回顧近兩周多數(shù)地區(qū)80~100元/噸的價格漲幅，作為傳統(tǒng)尿素主產(chǎn)區(qū)的河北、山東、河南出廠報價已收復(fù)1900元/噸（截至8月13日下同），成交層面則保證1850元/噸以上。山西尿素廠家實際外發(fā)價同樣受益上調(diào)至1800~1850元/噸水平。對此，那些所謂成功抄底人士在慶幸之余也表現(xiàn)出積極變現(xiàn)的態(tài)度，畢竟“落袋為安”；而那些看似錯失1700~1750元/噸抄底機(jī)會的廠商未見沮喪之像，想必是在權(quán)衡過淡儲風(fēng)險利潤后的一種“放棄”，對后市的操作僅限于隨行就市態(tài)度。
從本輪尿素探漲行情分析，雖然小編在7月下旬便判斷行情觸底，但并未提出反彈追漲建議，原因就在于自內(nèi)需進(jìn)入傳統(tǒng)淡季斷檔期以來，尿素定價話語權(quán)始終控制在工廠手中。不同于往年，一旦下游廠商動手采購，維持低開工率的尿素企業(yè)就有了惜售提價理由，只需不多的待發(fā)量便能步步為營的保住每一次提價成果。正如上文提到的中旬百元漲幅，或已成為了業(yè)內(nèi)新的尿素底價參標(biāo)。
行業(yè)低開工或為常態(tài)利好
自從開工率對尿素價格的影響愈發(fā)明顯以來，業(yè)內(nèi)對開工率的關(guān)注度也更為系統(tǒng)化。幾乎所有的媒體網(wǎng)站都在跟蹤尿素企業(yè)開工率的變化，但由于參考的總產(chǎn)能、劃分的停減產(chǎn)狀態(tài)不盡相同，其結(jié)果必然有一定差別。僅以8月第二周為例，各家統(tǒng)計的開工率從50%到56%不等。客觀來看，尿素企業(yè)整體開工率不必強(qiáng)求細(xì)化到具體數(shù)字，除非是證券公司或大公司的數(shù)據(jù)搜集部門。對于大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士來說，整體感悟比糾結(jié)數(shù)字更有助于把握尿素行情動向。
簡而言之，年內(nèi)環(huán)保檢查已成為常態(tài)，且下半年有從嚴(yán)趨勢，尿素企業(yè)首當(dāng)其沖，在關(guān)停、限產(chǎn)風(fēng)“刮”過幾遍后，一部分企業(yè)已處于長期停產(chǎn)狀態(tài)。而明確本輪行情觸底反彈的契機(jī)則在于部分大廠的臨時裝置故障，進(jìn)而引發(fā)市場供求趨緊，有效刺激下游廠商選擇抄底。當(dāng)然，在小編看來，環(huán)保政策雖非本輪尿素觸底反彈的直接原因，但從某種意義上講，環(huán)保檢查本身令尿素行業(yè)長期處于偏低的開工水平，更可謂之為常態(tài)利好。
市場供求平衡不乏炒作機(jī)會
隨著本輪尿素行情觸底反彈，業(yè)內(nèi)可見一定數(shù)量的追漲操作。從工廠處了解到，按尿素企業(yè)大小區(qū)分，本輪接單量少則萬噸、多則3萬—5萬噸。除助力提價外，也給了廠家更多的炒作機(jī)會。事實上，此時國內(nèi)尿素市場可概括為“供弱需淡”，其中“供弱”的現(xiàn)狀難改，其原因在于政策干預(yù)以及行業(yè)自身淘汰機(jī)制或?qū)⒋偈鼓蛩毓⿷?yīng)面長期偏弱；而“需淡”的問題明顯受制于此時下游廠商對傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)淡季以及價格回落期的觀望心態(tài)。
隨著復(fù)合肥小麥肥原料采購啟動，觀望中的大農(nóng)資公司也已開始建倉，至于中小經(jīng)銷商的適量追漲也將形成一定的慣性需求。如此一來“供弱需淡”的平衡狀態(tài)或被輕松打破，尿素漲幅及周期就要看廠家如何操控了。至少從8月中旬的形勢看，尿素企業(yè)有意鞏固本輪100元/噸的漲幅，等待下游復(fù)合肥以及農(nóng)資公司的需求進(jìn)一步釋放。但也不排除部分廠家急功近利以前期高價作為漲價標(biāo)桿，畢竟有機(jī)可炒。
綜上所述，由于尿素行業(yè)開工率或?qū)㈤L期處于低位，一旦內(nèi)需啟動便可打破所謂“供弱需淡”的平衡狀態(tài)。況且業(yè)內(nèi)本就認(rèn)同尿素跌價空間有限觀點，抄底與追漲之間的界定更顯尷尬。廠家僅憑下游此番抄底所積累的待發(fā)量便可堅挺報價，且仍在關(guān)注內(nèi)蒙古及山西的低價貨源動向。而隨著8月下旬內(nèi)需的進(jìn)一步展開預(yù)期，促漲利好也將令廠家再度提價。預(yù)計8月下旬傳統(tǒng)主產(chǎn)區(qū)出廠報價有望突破1950元/噸。