近期尿素價(jià)格走勢(shì)分析：
自上周開始的一輪尿素觸底反彈行情，傳統(tǒng)主產(chǎn)區(qū)出廠報(bào)價(jià)漲幅已超過200元（噸價(jià)，下同），不少經(jīng)銷商錯(cuò)失12月上旬1630——1650元的抄底良機(jī)。近期山東、河北、河南尿素企業(yè)動(dòng)輒拿出1850——1870元的報(bào)價(jià)，可以肯定，市場(chǎng)逐漸認(rèn)可了當(dāng)前的高價(jià)。
氣荒帶來開工新低
近年來加速推進(jìn)的煤改氣，令天然氣需求增長(zhǎng)高于預(yù)期，這是導(dǎo)致近期氣荒的主要原因。在氣荒進(jìn)一步加劇的背景下，工業(yè)用氣為民用氣讓路，下游行業(yè)受到波及，尿素企業(yè)首當(dāng)其沖。從12月中旬的限氣情況看，不僅川渝地區(qū)的氣頭尿素企業(yè)全部停車，甚至內(nèi)蒙古、云南、貴州、河南等地的氣頭尿素企業(yè)也受到波及。據(jù)悉，內(nèi)蒙古天野、內(nèi)蒙古聯(lián)合化工、四川美氰、新疆天運(yùn)、四川瀘天化、中原大化、云天化、貴州宜化等尿素裝置均已停車，持續(xù)時(shí)間至少2——3個(gè)月。另?yè)?jù)粗略統(tǒng)計(jì)，截至12月15日，國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)開工率已不足45%，日產(chǎn)量約為10.7萬噸，顯然低于業(yè)內(nèi)認(rèn)可的供求平衡正常值，這也讓尿素價(jià)格一再突破新高。
印度新標(biāo)提供支撐
印度尿素新標(biāo)在12月16日公布，NFL公司計(jì)劃采購(gòu)50萬——60萬噸尿素，12月22日截標(biāo)，明年1月船期。雖然此前種種圍繞印標(biāo)的傳言隨著國(guó)際尿素價(jià)格的大幅下滑被忽略，但此番印標(biāo)重啟給市場(chǎng)帶來新的漲價(jià)動(dòng)力。
從近兩周國(guó)際報(bào)價(jià)來看，重點(diǎn)尿素出口國(guó)離岸價(jià)觸底反彈，漲幅多在10——15美元，中國(guó)尿素離岸價(jià)從260元上調(diào)至270美元，仍高于230——240美元的國(guó)際主流報(bào)價(jià)。
回顧10月31日NFL公司發(fā)起的尿素招標(biāo)，因各貿(mào)易商投標(biāo)價(jià)高達(dá)301.73美元（西海岸）、299.98美元（東海岸）而最終棄標(biāo)，導(dǎo)致國(guó)際價(jià)格幾近崩盤。如今印標(biāo)回歸，業(yè)內(nèi)多了幾分冷靜，無論從采購(gòu)量還是成交價(jià)來分析，都很難達(dá)到前期的水平。不過，印度招標(biāo)，仍是支撐中國(guó)尿素高價(jià)的利好因素。
從11月尿素行情來看，國(guó)內(nèi)與國(guó)際走勢(shì)背道而馳。放棄尿素出口的貿(mào)易商轉(zhuǎn)變思路，盤算操作進(jìn)口。12月15日2018年化肥相關(guān)品類關(guān)稅政策公布，尿素進(jìn)出口關(guān)稅維持不變，原本顧忌關(guān)稅政策不確定性的貿(mào)易商瞬間釋懷。眼看尿素進(jìn)口迫在眉睫，并可能對(duì)國(guó)內(nèi)高價(jià)尿素形成打壓之時(shí)，印標(biāo)公布。中國(guó)尿素因價(jià)格過高，已無出口機(jī)會(huì)。而國(guó)際尿素價(jià)格被印標(biāo)拉漲，降低了中國(guó)進(jìn)口的可能性。
供應(yīng)趨緊繼續(xù)促漲
由于對(duì)后市供應(yīng)趨緊的預(yù)期，下游廠商淡儲(chǔ)的心態(tài)快速調(diào)整，從起初博弈1600元抄底到1800——1830元追漲，變化極大。目前，尿素企業(yè)普遍處于空倉(cāng)狀態(tài)，社會(huì)庫(kù)存普遍低于常年水平。更有部分企業(yè)直銷合成氨，為尿素市場(chǎng)營(yíng)造貨緊價(jià)揚(yáng)的氛圍。
不過，隨著本周各地尿素價(jià)格進(jìn)一步?jīng)_高，傳統(tǒng)主產(chǎn)區(qū)高于1850元價(jià)格的成交量已不足，相信企業(yè)將會(huì)適度放緩提價(jià)腳步。但這并不意味著行情反轉(zhuǎn)，畢竟開工率仍維持低負(fù)荷狀態(tài)，下游剛需只是稍作推遲，后市供應(yīng)趨緊仍是難以動(dòng)搖的促漲理由。
綜上所述，本月中旬尿素的觸底反彈行情不僅夯實(shí)了底線，更確定了短期的利潤(rùn)空間。另外，印度新標(biāo)也從側(cè)面提供了支撐，加之氣荒與尿素減產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)疊加，加劇了供應(yīng)的緊張效果，本周尿素主產(chǎn)區(qū)價(jià)格或報(bào)至1900元。