棉花：隔夜ICE期棉價格大跌，12月合約66.87美分/磅，跌2.31（3.34%），成交增加。9月12日，ICE期棉開盤震蕩偏弱走 勢，USDA公布 全球棉花供需平衡后，上調美棉產量和庫存，美棉應聲大跌，從本次USDA的報告來看，上調全球棉花產量，消費變化不大，小幅上調全 球棉花庫存，對市場影響偏空，預計后期USDA報告偏空效應仍將顯現。

隔夜鄭棉期貨合約低開后震蕩走高，1701合約跌35至 13975，1705合約跌20至14030，目前鄭棉持倉43.6萬手。截至9月12日，儲備棉輪 出累計成交224.68萬噸，進口棉成交總量：29.63萬噸，成交率：98.16%;國產棉成交總量：195.05萬噸，成交率：85.47%。本周儲 備 棉輪出底價再次上調60元/噸至13518元/噸，進入9月份離儲備棉競拍結束時間不多，新花預期價格高，紡織企業備貨低價儲備棉熱情高 ，上一周拍儲積極，本周儲備棉輪出底價上調，企業買漲不買跌，預計成交仍將積極。新疆新棉方面，上周已經有部分企業開始入庫， 截止9月12日0時，新疆棉累計加工1498噸，而接下來一周又遇到新疆古爾邦節和中秋節，因此預計后期新疆新棉加工量仍不大，大批量 收購加工要到中秋節后。目前收購較早的喀什和吐魯番地區，開秤價格在6.5-7元/公斤。長期來看國內棉花是在大量消耗棉花庫存的周 期中，而且后期想要恢復之前的產量很難，因此長線鄭棉震蕩偏強。短期內USDA大幅上調全球棉花產量并小幅調高全球棉花庫存，整個報告偏空，但是也需要注 意利空出盡對市場的影響。（免責聲明：期貨市場風險莫測，交易務請謹慎從事，操作建議僅供參考）

相關信息：

1、 USDA 2016年9月平衡表環比變化：2016/17年度：印度棉產量下調10.9萬噸至577萬噸，美國棉產量上調5.8萬噸至351.5萬噸，澳大 利亞棉產量上調15.2萬噸至76.2萬噸，全球棉產量上調19.3萬噸至2231萬噸。土耳其用棉量上調3.3萬噸至147萬噸，全球用棉量下調 0.7萬噸至2421.8萬噸。土耳其進口量下調2.1萬噸至80.6萬噸。印度出口棉量下調6.5至84.9，澳大利亞出口棉量上調6.5至67.5萬 噸。 中國棉花庫存下調2.1萬噸至1101.7萬噸，印度棉花庫存下調2.7至229.4萬噸，美棉庫存上調4.4至106.7萬噸，全球庫存上調4.3萬噸 至 1955.4萬噸。本次報告主要下調印度棉花產量，上調美棉產量，消費量變化不大，小幅上調全球棉花庫存。